Coherent Q2訂單積壓比超4倍 營收16.9億美元

  ICC訊  周三，全球光子學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者Coherent Corp.公布了截至2025年12月31日的2026財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績。該季度營收為16.9億美元，GAAP毛利率為36.9%，GAAP每股攤薄收益為0.76美元。非GAAP毛利率為39.0%，非GAAP每股攤薄收益為1.29美元。

  首席執(zhí)行官Jim Anderson表示：“我們?cè)?2月這個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的同比增長，這得益于數(shù)據(jù)中心和通信業(yè)務(wù)部門持續(xù)強(qiáng)勁的需求?；趶?qiáng)勁的數(shù)據(jù)中心和通信需求、我們持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張以及工業(yè)業(yè)務(wù)部門需求的改善，我們預(yù)計(jì)2026財(cái)年下半年及整個(gè)2027財(cái)年將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長。”

  首席財(cái)務(wù)官Sherri Luther表示：“顯著的營收增長和毛利率擴(kuò)大推動(dòng)了我們GAAP和非GAAP每股收益的同比增長。鑒于需求的強(qiáng)度，我們繼續(xù)加快資本投資以增加產(chǎn)能，支持我們的業(yè)務(wù)展望。”

  財(cái)務(wù)業(yè)績與業(yè)務(wù)增長驅(qū)動(dòng)力

  在電話會(huì)議中，James Anderson進(jìn)一步闡述了業(yè)績與前景。作為光子技術(shù)和解決方案的全球領(lǐng)先創(chuàng)新者和提供商，Coherent正處于光網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施非凡擴(kuò)張的中心，這種擴(kuò)張正推動(dòng)AI數(shù)據(jù)中心橫向擴(kuò)展、縱向擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)流量巨大增長。得益于AI建設(shè)，公司在12月季度實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的營收和利潤增長，訂單量也再次實(shí)現(xiàn)了階梯式增長，并預(yù)計(jì)在當(dāng)前季度再次增加。基于客戶需求的異常強(qiáng)勁和可見性，以及公司持續(xù)的快速產(chǎn)能擴(kuò)張，公司預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度將迎來一段持續(xù)的強(qiáng)勁營收增長時(shí)期。

  具體而言，公司預(yù)計(jì)3月和6月季度均將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的環(huán)比營收增長，并預(yù)計(jì)2027財(cái)年的營收增長率將超過2026財(cái)年的增長率。未來幾個(gè)季度的關(guān)鍵增長驅(qū)動(dòng)力包括800G和1.6T收發(fā)器的增長、光路交換機(jī)（OCS）和共封裝光學(xué)（CPO）解決方案等新產(chǎn)品的上量，以及用于數(shù)據(jù)中心互連（DCI）和Scale Across產(chǎn)品的持續(xù)異常強(qiáng)勁需求。此外，公司目前看到的需求信號(hào)表明，工業(yè)業(yè)務(wù)將在本日歷年內(nèi)恢復(fù)增長，這主要得益于半導(dǎo)體設(shè)備客戶的強(qiáng)勁訂單?？傮w而言，公司對(duì)未來幾個(gè)季度的增長前景感到興奮，并專注于推動(dòng)有意義的運(yùn)營杠桿，預(yù)計(jì)每股收益增速將繼續(xù)顯著快于預(yù)期的營收增速。

  就第二季度運(yùn)營業(yè)績而言，按備考基準(zhǔn)（排除近期剝離的航空航天與國防業(yè)務(wù)收入）計(jì)算，營收環(huán)比增長9%，同比增長22%。非GAAP毛利率環(huán)比擴(kuò)大24個(gè)基點(diǎn)，同比擴(kuò)大77個(gè)基點(diǎn)。營收增長和毛利率擴(kuò)大的共同作用推動(dòng)了非GAAP每股收益環(huán)比增長11%，同比增長35%。數(shù)據(jù)中心和通信業(yè)務(wù)部門目前占總營收的70%以上，其增長環(huán)比加速，第二季度營收環(huán)比增長11%，同比增長34%，這得益于數(shù)據(jù)中心和通信市場的強(qiáng)勁增長。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)推動(dòng)了環(huán)比增長率的顯著加速，第二季度營收環(huán)比增長14%，同比增長36%。

  數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)：需求與供應(yīng)動(dòng)態(tài)

  在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中，第二季度營收增長由800G和1.6T收發(fā)器共同推動(dòng)。公司經(jīng)歷了數(shù)據(jù)中心訂單的又一次階梯式增長，訂單出貨比超過4倍，因?yàn)榭蛻粜枨蟪掷m(xù)增加，且客戶訂單時(shí)間進(jìn)一步提前，這為公司未來幾個(gè)季度提供了強(qiáng)大的可見性。強(qiáng)大的產(chǎn)品組合、垂直整合以及不斷擴(kuò)大的美國制造布局，為公司帶來了明顯的競爭優(yōu)勢(shì)。公司預(yù)計(jì)當(dāng)前季度的營收增長將由1.6T和800G收發(fā)器以及OCS系統(tǒng)的增長共同推動(dòng)。1.6T收發(fā)器在多個(gè)客戶中需求強(qiáng)勁，并繼續(xù)預(yù)計(jì)800G和1.6T在2026日歷年都將顯著增長。預(yù)計(jì)1.6T將在未來幾個(gè)季度大幅上量，早期階段主要由基于EML和硅光學(xué)的收發(fā)器驅(qū)動(dòng)，隨后基于200G VCSEL的1.6T產(chǎn)品將在今年下半年上量。

  在供應(yīng)方面，為應(yīng)對(duì)需求的非凡增長，公司正在投資快速擴(kuò)大產(chǎn)能。例如，公司在第二季度顯著增加了磷化銦生產(chǎn)，并按計(jì)劃執(zhí)行，目標(biāo)是在今年第四季度前將內(nèi)部磷化銦產(chǎn)量翻倍。公司的磷化銦產(chǎn)能擴(kuò)張由六英寸晶圓生產(chǎn)的上量驅(qū)動(dòng)。與三英寸晶圓相比，六英寸晶圓生產(chǎn)的芯片數(shù)量是其四倍以上，而成本不到一半。生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)在六英寸磷化銦生產(chǎn)上量方面表現(xiàn)出色，并在第二季度提前完成了計(jì)劃。公司正在美國德克薩斯州謝爾曼和瑞典雅爾法拉兩個(gè)地點(diǎn)并行擴(kuò)產(chǎn)，目前已有三種關(guān)鍵的收發(fā)器組件（EML、連續(xù)波激光器、光電二極管）在六英寸磷化銦上投入生產(chǎn)。六英寸生產(chǎn)線的良率繼續(xù)超過三英寸生產(chǎn)線。此外，公司擁有多個(gè)六英寸磷化銦襯底供應(yīng)商，并已獲得承諾的襯底供應(yīng)，支持預(yù)計(jì)到12月產(chǎn)能翻倍的目標(biāo)。同時(shí)，公司將繼續(xù)通過與主要外部供應(yīng)商的長期合作伙伴關(guān)系，補(bǔ)充內(nèi)部磷化銦產(chǎn)能。

  公司還繼續(xù)投資擴(kuò)大收發(fā)器模塊組裝產(chǎn)能，正在馬來西亞、越南等地?cái)U(kuò)產(chǎn)。在CPO和OCS產(chǎn)品方面，公司最近從一家市場領(lǐng)先的AI數(shù)據(jù)中心客戶那里獲得了一份異常龐大的CPO解決方案采購訂單，其中包含去年開始取樣、在德州謝爾曼工廠六英寸磷化銦生產(chǎn)線生產(chǎn)的新型高功率連續(xù)波激光器。預(yù)計(jì)這一重大設(shè)計(jì)勝利將在今年年底產(chǎn)生初始收入，并在下一日歷年及以后做出更重要的收入貢獻(xiàn)。在OCS方面，基于差異化的非機(jī)械液晶技術(shù)平臺(tái)在第二季度也取得了強(qiáng)勁進(jìn)展，OCS積壓訂單環(huán)比增長，目前已有超過10個(gè)客戶合作項(xiàng)目。預(yù)計(jì)OCS收入將在當(dāng)前季度和未來幾個(gè)季度環(huán)比增長，公司將盡快提高產(chǎn)能以滿足快速增長的需求。

  其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)與財(cái)務(wù)總結(jié)

  在通信市場，第二季度營收環(huán)比增長9%，同比增長44%。增長繼續(xù)由用于數(shù)據(jù)中心互連和橫向擴(kuò)展的產(chǎn)品以及傳統(tǒng)電信應(yīng)用的強(qiáng)勁增長所驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)通信業(yè)務(wù)在當(dāng)前季度及6月季度均將實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。通信業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)在產(chǎn)品和客戶方面都是全面的。在工業(yè)業(yè)務(wù)部門，按備考基準(zhǔn)計(jì)算（排除近期剝離的航防業(yè)務(wù)收入），營收環(huán)比增長4%，同比持平。第二季度的環(huán)比增長由工業(yè)激光器和工程中間材料產(chǎn)品線驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)工業(yè)部門在當(dāng)前季度按備考基準(zhǔn)計(jì)算將大致持平。但展望未來，預(yù)計(jì)需求將改善，例如第二季度來自半導(dǎo)體設(shè)備客戶的訂單大幅增加，預(yù)計(jì)這將轉(zhuǎn)化為6月季度及本日歷年內(nèi)工業(yè)業(yè)務(wù)的環(huán)比增長。公司近期還完成了位于德國慕尼黑的材料加工工具產(chǎn)品部門的出售，此舉預(yù)計(jì)將立即提升毛利率和每股收益。

  首席財(cái)務(wù)官Sherri Luther補(bǔ)充了財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)。第二季度營收創(chuàng)下16.9億美元的紀(jì)錄，環(huán)比增長7%，同比增長17%，這由AI數(shù)據(jù)中心和通信需求增長所驅(qū)動(dòng)。按備考基準(zhǔn)計(jì)算，營收環(huán)比增長9%，同比增長22%。第二季度非GAAP毛利率為39%。公司繼續(xù)執(zhí)行毛利率擴(kuò)張戰(zhàn)略，主要是在數(shù)據(jù)中心和通信部門實(shí)現(xiàn)了環(huán)比和同比的毛利率增長。第二季度非GAAP運(yùn)營費(fèi)用為3.21億美元，占營收的比例下降至19%。銷售、一般及行政費(fèi)用占營收的比例降至9.6%。第二季度非GAAP運(yùn)營利潤率為19.9%，每股攤薄收益為1.29美元。資本支出為1.54億美元，主要用于支持?jǐn)?shù)據(jù)中心和通信領(lǐng)域的客戶需求。公司保持了1.7倍的債務(wù)杠桿比率。慕尼黑產(chǎn)品部門的出售將減少約425名員工，所得款項(xiàng)將用于減少債務(wù)，從而降低利息支出。

  2026財(cái)年第三季度業(yè)務(wù)展望

  對(duì)于2026財(cái)年第三季度，業(yè)務(wù)展望中包含了1月底慕尼黑產(chǎn)品部門出售完成前產(chǎn)生的500萬美元收入。公司預(yù)計(jì)營收在17億至18.4億美元之間。預(yù)計(jì)非GAAP毛利率在38.5%至40.5%之間。預(yù)計(jì)非GAAP總運(yùn)營費(fèi)用在3.2億至3.4億美元之間。預(yù)計(jì)非GAAP稅率為18%至20%。預(yù)計(jì)非GAAP每股收益在1.28至1.48美元之間。

  公司管理層總結(jié)稱，第二季度業(yè)績強(qiáng)勁，并對(duì)未來的增長軌跡感到興奮。憑借客戶需求的優(yōu)勢(shì)和生產(chǎn)能力的快速擴(kuò)張，公司預(yù)計(jì)2026財(cái)年和2027財(cái)年都將是強(qiáng)勁的增長年份。

  https://www.coherent.com/content/dam/coherent/site/en/documents/investors/financial-releases/2026/february-4/earnings-release-fy26-q2.pdf