Coherent Q2訂單積壓比超4倍 營收16.9億美元

  ICC訊  周三，全球光子學領導者Coherent Corp.公布了截至2025年12月31日的2026財年第二季度財務業(yè)績。該季度營收為16.9億美元，GAAP毛利率為36.9%，GAAP每股攤薄收益為0.76美元。非GAAP毛利率為39.0%，非GAAP每股攤薄收益為1.29美元。

  首席執(zhí)行官Jim Anderson表示：“我們在12月這個季度實現(xiàn)了強勁的同比增長，這得益于數(shù)據(jù)中心和通信業(yè)務部門持續(xù)強勁的需求?；趶妱诺臄?shù)據(jù)中心和通信需求、我們持續(xù)的產(chǎn)能擴張以及工業(yè)業(yè)務部門需求的改善，我們預計2026財年下半年及整個2027財年將繼續(xù)保持強勁增長?！?

  首席財務官Sherri Luther表示：“顯著的營收增長和毛利率擴大推動了我們GAAP和非GAAP每股收益的同比增長。鑒于需求的強度，我們繼續(xù)加快資本投資以增加產(chǎn)能，支持我們的業(yè)務展望?！?

  財務業(yè)績與業(yè)務增長驅動力

  在電話會議中，James Anderson進一步闡述了業(yè)績與前景。作為光子技術和解決方案的全球領先創(chuàng)新者和提供商，Coherent正處于光網(wǎng)絡基礎設施非凡擴張的中心，這種擴張正推動AI數(shù)據(jù)中心橫向擴展、縱向擴展網(wǎng)絡中的數(shù)據(jù)流量巨大增長。得益于AI建設，公司在12月季度實現(xiàn)了強勁的營收和利潤增長，訂單量也再次實現(xiàn)了階梯式增長，并預計在當前季度再次增加?；诳蛻粜枨蟮漠惓妱藕涂梢娦裕约肮境掷m(xù)的快速產(chǎn)能擴張，公司預計未來幾個季度將迎來一段持續(xù)的強勁營收增長時期。

  具體而言，公司預計3月和6月季度均將實現(xiàn)強勁的環(huán)比營收增長，并預計2027財年的營收增長率將超過2026財年的增長率。未來幾個季度的關鍵增長驅動力包括800G和1.6T收發(fā)器的增長、光路交換機（OCS）和共封裝光學（CPO）解決方案等新產(chǎn)品的上量，以及用于數(shù)據(jù)中心互連（DCI）和Scale Across產(chǎn)品的持續(xù)異常強勁需求。此外，公司目前看到的需求信號表明，工業(yè)業(yè)務將在本日歷年內(nèi)恢復增長，這主要得益于半導體設備客戶的強勁訂單?？傮w而言，公司對未來幾個季度的增長前景感到興奮，并專注于推動有意義的運營杠桿，預計每股收益增速將繼續(xù)顯著快于預期的營收增速。

  就第二季度運營業(yè)績而言，按備考基準（排除近期剝離的航空航天與國防業(yè)務收入）計算，營收環(huán)比增長9%，同比增長22%。非GAAP毛利率環(huán)比擴大24個基點，同比擴大77個基點。營收增長和毛利率擴大的共同作用推動了非GAAP每股收益環(huán)比增長11%，同比增長35%。數(shù)據(jù)中心和通信業(yè)務部門目前占總營收的70%以上，其增長環(huán)比加速，第二季度營收環(huán)比增長11%，同比增長34%，這得益于數(shù)據(jù)中心和通信市場的強勁增長。數(shù)據(jù)中心業(yè)務推動了環(huán)比增長率的顯著加速，第二季度營收環(huán)比增長14%，同比增長36%。

  數(shù)據(jù)中心業(yè)務：需求與供應動態(tài)

  在數(shù)據(jù)中心業(yè)務中，第二季度營收增長由800G和1.6T收發(fā)器共同推動。公司經(jīng)歷了數(shù)據(jù)中心訂單的又一次階梯式增長，訂單出貨比超過4倍，因為客戶需求持續(xù)增加，且客戶訂單時間進一步提前，這為公司未來幾個季度提供了強大的可見性。強大的產(chǎn)品組合、垂直整合以及不斷擴大的美國制造布局，為公司帶來了明顯的競爭優(yōu)勢。公司預計當前季度的營收增長將由1.6T和800G收發(fā)器以及OCS系統(tǒng)的增長共同推動。1.6T收發(fā)器在多個客戶中需求強勁，并繼續(xù)預計800G和1.6T在2026日歷年都將顯著增長。預計1.6T將在未來幾個季度大幅上量，早期階段主要由基于EML和硅光學的收發(fā)器驅動，隨后基于200G VCSEL的1.6T產(chǎn)品將在今年下半年上量。

  在供應方面，為應對需求的非凡增長，公司正在投資快速擴大產(chǎn)能。例如，公司在第二季度顯著增加了磷化銦生產(chǎn)，并按計劃執(zhí)行，目標是在今年第四季度前將內(nèi)部磷化銦產(chǎn)量翻倍。公司的磷化銦產(chǎn)能擴張由六英寸晶圓生產(chǎn)的上量驅動。與三英寸晶圓相比，六英寸晶圓生產(chǎn)的芯片數(shù)量是其四倍以上，而成本不到一半。生產(chǎn)團隊在六英寸磷化銦生產(chǎn)上量方面表現(xiàn)出色，并在第二季度提前完成了計劃。公司正在美國德克薩斯州謝爾曼和瑞典雅爾法拉兩個地點并行擴產(chǎn)，目前已有三種關鍵的收發(fā)器組件（EML、連續(xù)波激光器、光電二極管）在六英寸磷化銦上投入生產(chǎn)。六英寸生產(chǎn)線的良率繼續(xù)超過三英寸生產(chǎn)線。此外，公司擁有多個六英寸磷化銦襯底供應商，并已獲得承諾的襯底供應，支持預計到12月產(chǎn)能翻倍的目標。同時，公司將繼續(xù)通過與主要外部供應商的長期合作伙伴關系，補充內(nèi)部磷化銦產(chǎn)能。

  公司還繼續(xù)投資擴大收發(fā)器模塊組裝產(chǎn)能，正在馬來西亞、越南等地擴產(chǎn)。在CPO和OCS產(chǎn)品方面，公司最近從一家市場領先的AI數(shù)據(jù)中心客戶那里獲得了一份異常龐大的CPO解決方案采購訂單，其中包含去年開始取樣、在德州謝爾曼工廠六英寸磷化銦生產(chǎn)線生產(chǎn)的新型高功率連續(xù)波激光器。預計這一重大設計勝利將在今年年底產(chǎn)生初始收入，并在下一日歷年及以后做出更重要的收入貢獻。在OCS方面，基于差異化的非機械液晶技術平臺在第二季度也取得了強勁進展，OCS積壓訂單環(huán)比增長，目前已有超過10個客戶合作項目。預計OCS收入將在當前季度和未來幾個季度環(huán)比增長，公司將盡快提高產(chǎn)能以滿足快速增長的需求。

  其他業(yè)務表現(xiàn)與財務總結

  在通信市場，第二季度營收環(huán)比增長9%，同比增長44%。增長繼續(xù)由用于數(shù)據(jù)中心互連和橫向擴展的產(chǎn)品以及傳統(tǒng)電信應用的強勁增長所驅動。預計通信業(yè)務在當前季度及6月季度均將實現(xiàn)環(huán)比增長。通信業(yè)務的強勁表現(xiàn)在產(chǎn)品和客戶方面都是全面的。在工業(yè)業(yè)務部門，按備考基準計算（排除近期剝離的航防業(yè)務收入），營收環(huán)比增長4%，同比持平。第二季度的環(huán)比增長由工業(yè)激光器和工程中間材料產(chǎn)品線驅動。預計工業(yè)部門在當前季度按備考基準計算將大致持平。但展望未來，預計需求將改善，例如第二季度來自半導體設備客戶的訂單大幅增加，預計這將轉化為6月季度及本日歷年內(nèi)工業(yè)業(yè)務的環(huán)比增長。公司近期還完成了位于德國慕尼黑的材料加工工具產(chǎn)品部門的出售，此舉預計將立即提升毛利率和每股收益。

  首席財務官Sherri Luther補充了財務細節(jié)。第二季度營收創(chuàng)下16.9億美元的紀錄，環(huán)比增長7%，同比增長17%，這由AI數(shù)據(jù)中心和通信需求增長所驅動。按備考基準計算，營收環(huán)比增長9%，同比增長22%。第二季度非GAAP毛利率為39%。公司繼續(xù)執(zhí)行毛利率擴張戰(zhàn)略，主要是在數(shù)據(jù)中心和通信部門實現(xiàn)了環(huán)比和同比的毛利率增長。第二季度非GAAP運營費用為3.21億美元，占營收的比例下降至19%。銷售、一般及行政費用占營收的比例降至9.6%。第二季度非GAAP運營利潤率為19.9%，每股攤薄收益為1.29美元。資本支出為1.54億美元，主要用于支持數(shù)據(jù)中心和通信領域的客戶需求。公司保持了1.7倍的債務杠桿比率。慕尼黑產(chǎn)品部門的出售將減少約425名員工，所得款項將用于減少債務，從而降低利息支出。

  2026財年第三季度業(yè)務展望

  對于2026財年第三季度，業(yè)務展望中包含了1月底慕尼黑產(chǎn)品部門出售完成前產(chǎn)生的500萬美元收入。公司預計營收在17億至18.4億美元之間。預計非GAAP毛利率在38.5%至40.5%之間。預計非GAAP總運營費用在3.2億至3.4億美元之間。預計非GAAP稅率為18%至20%。預計非GAAP每股收益在1.28至1.48美元之間。

  公司管理層總結稱，第二季度業(yè)績強勁，并對未來的增長軌跡感到興奮。憑借客戶需求的優(yōu)勢和生產(chǎn)能力的快速擴張，公司預計2026財年和2027財年都將是強勁的增長年份。

  https://www.coherent.com/content/dam/coherent/site/en/documents/investors/financial-releases/2026/february-4/earnings-release-fy26-q2.pdf