劍橋科技2025年?高速光模塊業(yè)務(wù)大增240.85%

  ICC訊  2026年3月31日，劍橋科技公布2025年年度報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司去年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.23億元，同比增長(zhǎng)32.07%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.63億元，同比增長(zhǎng)58.08%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2.59億元，同比增長(zhǎng)71.09%。

  高速光模塊業(yè)務(wù)爆發(fā)，境外收入占比超九成

  從收入構(gòu)成看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分為高速光模塊、電信寬帶、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)與邊緣計(jì)算三大板塊。2025年，高速光模塊業(yè)務(wù)收入為16.75億元，同比大增240.85%，毛利率為34.49%，同比提升10.27個(gè)百分點(diǎn)。公司表示，該業(yè)務(wù)受益于AI算力與數(shù)據(jù)中心建設(shè)的需求紅利，訂單規(guī)模與發(fā)貨數(shù)量大幅增長(zhǎng)，高毛利高速率產(chǎn)品占比顯著提升。

  電信寬帶業(yè)務(wù)收入為19.92億元，同比微降1.98%，毛利率為14.01%，同比減少4.78個(gè)百分點(diǎn)。無(wú)線網(wǎng)絡(luò)與邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)收入為11.54億元，同比增長(zhǎng)2.51%，毛利率為19.00%，同比減少4.57個(gè)百分點(diǎn)。

  從銷售區(qū)域看，境外業(yè)務(wù)收入為45.28億元，占總營(yíng)收超過(guò)90%，同比增長(zhǎng)33.99%；境內(nèi)業(yè)務(wù)收入為2.94億元，同比增長(zhǎng)8.60%。公司憑借全球化布局及核心市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，境外業(yè)務(wù)持續(xù)主導(dǎo)地位。

  凈利潤(rùn)增長(zhǎng)58%，但匯兌損失影響明顯

  2025年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.63億元，較上年增加0.97億元，增幅58.08%。但公司同時(shí)披露，由于2025年10月完成香港上市融資，融資所得款項(xiàng)主要以港元外匯形式留存，受美元、港元匯率下跌影響，全年匯兌損失為8,462萬(wàn)元，而2024年為匯兌收益1,444萬(wàn)元，匯兌凈損益同比減少9,905萬(wàn)元。該損失占本期凈利潤(rùn)的比例約32.11%，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，但未改變整體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

  公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.71億元，較上年的5.62億元大幅下降183.75%，主要因業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張、備貨增加及供應(yīng)鏈投入所致。

  800G光模塊批量發(fā)貨，1.6T產(chǎn)品完成客戶送樣

  2025年，公司在高速光模塊領(lǐng)域取得關(guān)鍵進(jìn)展。公司完成第二代基于硅光的800G OSFP DR8、800G OSFP 2×FR4/2×LR4等產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)驗(yàn)證，全系列硅光800G產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)海外核心客戶批量發(fā)貨。海外研發(fā)團(tuán)隊(duì)完成基于3nm DSP和200G/lane高密度集成硅光技術(shù)的1.6T OSFP DR8與1.6T OSFP 2×FR4開(kāi)發(fā)驗(yàn)證，并于2025年第四季度完成客戶送樣。同時(shí)，公司啟動(dòng)大功率外置光源光模塊ELSFP系列與3.2T/6.4T NPO/CPO等前瞻技術(shù)研發(fā)。

  認(rèn)證測(cè)試方面，硅光方案400G、800G等產(chǎn)品順利完成海外大客戶認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)大批量發(fā)貨。供應(yīng)鏈方面，公司完成800G/1.6T平臺(tái)關(guān)鍵器件的多家核心供應(yīng)商物料認(rèn)證及海外大客戶認(rèn)證，提前鎖定產(chǎn)能。

  產(chǎn)能布局完成關(guān)鍵跨越，嘉善工廠投產(chǎn)、馬來(lái)西亞基地?cái)U(kuò)產(chǎn)

  生產(chǎn)制造方面，公司順利完成光模塊產(chǎn)線從上海至嘉善新工廠的整體搬遷，嘉善工廠7月通過(guò)北美關(guān)鍵客戶認(rèn)證，11月產(chǎn)能達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能90%以上。馬來(lái)西亞基地通過(guò)北美400G/800G產(chǎn)品稽核并批量發(fā)貨，全年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)出達(dá)400萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)100%。

  浙江劍橋嘉善工廠作為公司戰(zhàn)略級(jí)生產(chǎn)基地，已全面建成并交付使用，定位為全球智能制造中心、全球物流管理中心、全球研發(fā)中心。該基地集成數(shù)字孿生、智能物流等先進(jìn)技術(shù)，其投產(chǎn)標(biāo)志著公司在高端制造產(chǎn)能布局上完成關(guān)鍵跨越。

  寬帶與無(wú)線業(yè)務(wù)穩(wěn)健，25G PON產(chǎn)品批量發(fā)貨

  電信寬帶業(yè)務(wù)方面，2025年全年發(fā)貨近1,000萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收近20億元。10G PON產(chǎn)品占發(fā)貨量超50%，25G PON產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)北美客戶的批量發(fā)貨，公司成為全球最早批量發(fā)貨25G PON終端的廠家之一。

  無(wú)線網(wǎng)絡(luò)與邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)方面，公司基于自主研發(fā)的Optim平臺(tái)打造運(yùn)營(yíng)商家庭網(wǎng)絡(luò)全系列網(wǎng)關(guān)及Wi-Fi自組網(wǎng)解決方案，自研軟件產(chǎn)品占比超70%?；贠pen Wi-Fi平臺(tái)推出全系列Wi-Fi 7企業(yè)級(jí)AP產(chǎn)品，Wi-Fi 7相關(guān)產(chǎn)品交付節(jié)奏加快。小基站產(chǎn)品線完成戰(zhàn)略優(yōu)化，聚焦一體化集成小基站定制化開(kāi)發(fā)，支持單芯片4G/5G雙模。

  研發(fā)投入持續(xù)，全球化研發(fā)布局成型

  2025年，公司持續(xù)優(yōu)化研發(fā)布局，擴(kuò)大上海、武漢、西安、臺(tái)北、新竹等地研發(fā)中心規(guī)模，大幅增加北美研發(fā)中心投入，設(shè)立新竹研發(fā)中心，形成全球化研發(fā)協(xié)同體系。研發(fā)重點(diǎn)聚焦高速光模塊、無(wú)線接入核心技術(shù)及關(guān)鍵器件，為未來(lái)技術(shù)迭代積累競(jìng)爭(zhēng)力。

  展望2026：聚焦高速光模塊與產(chǎn)能擴(kuò)張

  公司在財(cái)報(bào)中披露，2026年將重點(diǎn)推進(jìn)高速光模塊、下一代PON終端、Wi-Fi 7/8無(wú)線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的技術(shù)儲(chǔ)備與商業(yè)化落地。依托H股上市募集資金，提升光模塊、寬帶、無(wú)線三大核心產(chǎn)品線產(chǎn)能，推進(jìn)浙江嘉善工廠產(chǎn)能釋放，深化“自有生產(chǎn)+Co-location合作”的混合制造模式，優(yōu)化全球多地生產(chǎn)設(shè)施協(xié)同運(yùn)營(yíng)。

  公司表示，2026年全球光通信行業(yè)將延續(xù)高景氣，AI算力需求持續(xù)釋放、數(shù)據(jù)中心向高速化升級(jí)、寬帶網(wǎng)絡(luò)向10G/25G/50G PON迭代、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)向Wi-Fi 7/8演進(jìn)，同時(shí)行業(yè)仍將面臨核心元器件供應(yīng)緊張、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等挑戰(zhàn)。公司將堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、全球化布局，努力實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

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