光迅科技成長性支撐高估值 泰達荷銀重倉

         經(jīng)過前期市場對“次新股”的炒作，光迅科技自8月21日在中小板掛牌以來，漲幅已經(jīng)超過25%，其間股價更一度沖擊36.88元的最高點。行業(yè)研究員在提到光迅科技的時候，都事先謹慎地提醒一句：“光迅科技的估值已經(jīng)比較高。”

泰達荷銀兩基金集中持股

         從三季報公布的機構新增持股情況看，光迅科技也成為了三季度基金新增持股比例最高前十家公司之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度共有10家機構持有310.02萬股光迅科技，占該股流通股比例的9.69%。

         雖然有10家機構三季度增持光迅科技，但這310.02萬股的籌碼主要集中在泰達荷銀兩只基金。光迅科技的三季報顯示，泰達荷銀市值優(yōu)選[0.78 0.36%]持有200萬股，占該股流通股比例6.25%，穩(wěn)坐光迅科技十大流通股股東的第一位。泰達荷銀價值優(yōu)化型成長類行業(yè)基金則持有94.80萬股，位列十大流通股股東的第二位。

成長性支撐高估值

        “對于成長股，估值高向來不是考慮的重點。”深圳一位私募基金人士指出，光迅科技8月份發(fā)行的時候市盈率已經(jīng)很高了，但仍然受到追捧，原因就在于其成長性可以支撐高估值。

         資料顯示，光迅科技發(fā)行價格為16元/股，市盈率為35.37倍，比當時發(fā)行的另一只新股新世紀(002280.SZ)高出了39.64%，但相比之下，光迅科技仍然受到基金的追捧。當時網(wǎng)下申購的時候，基金共動用了112.85億元申購光迅科技，而對估值較低的新世紀，基金僅動用了38.27億元。

      “行業(yè)的景氣度和公司作為行業(yè)龍頭是機構投資者最看好光迅科技的原因。”東莞證券行業(yè)分析師王珂英指出。

         國信證券行業(yè)分析師嚴平也指出，“光通信”是在3G之后最具前景的行業(yè)發(fā)展方向，運營商加大該領域投資的趨勢已逐步明朗，公司有望充分受益這一景氣周期。公司上市募集資金項目投產(chǎn)后，光纖放大器和子系統(tǒng)等主打產(chǎn)品的產(chǎn)能將大幅提升，未來業(yè)績具備持續(xù)增長空間。

      “同時，海外市場的復蘇也將是光迅科技收入獲得恢復性增長。”王珂英預計會從此前2%的市場占有率上升到3%。

         王珂英預計，光迅科技2009~2011年EPS分別為0.66元、0.81元和0.99元，2010年對應的市盈率為38倍，估值相對較高。“但我們仍然看好行業(yè)的景氣對公司收入的提振以及海外市場的復蘇，給予‘謹慎推薦’評級。”王珂英指出。