LC：Nvidia通過系統(tǒng)設(shè)計和戰(zhàn)略合作構(gòu)建其護城河

  ICC訊  在GTC 2026大會上，Nvidia發(fā)布了以Vera Rubin平臺為核心的Rubin系列解決方案。通過全棧式系統(tǒng)級優(yōu)化，該公司進一步鞏固了其技術(shù)領(lǐng)先地位。Nvidia在推理時代的戰(zhàn)略目標十分明確：以最低的每Token成本提供計算解決方案，同時構(gòu)建全面的AI工廠基礎(chǔ)設(shè)施，從而鞏固其“Token King”的地位。會議期間，Nvidia強調(diào)全球?qū)I計算能力的需求遠超供給，需要在整個互連生態(tài)系統(tǒng)中進行廣泛的產(chǎn)能擴張。

  在關(guān)鍵材料供應(yīng)緊張和技術(shù)不斷進步的背景下，Nvidia啟動了一系列有針對性的戰(zhàn)略投資。通過鎖定核心制造產(chǎn)能并賦能其生態(tài)合作伙伴，該公司旨在進一步鞏固其在全球AI計算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并為持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)打造一個更具韌性和前瞻性的基礎(chǔ)。

  蘋果式的供應(yīng)鏈管理：歷史會重演嗎？

  正當Nvidia慶祝其在AI熱潮中的成功時，Apple迎來了其50周年紀念。兩家公司有許多相似之處，包括供應(yīng)鏈管理的方式?！督鹑跁r報》最近發(fā)表了一篇長文，詳細介紹了Apple如何管理其供應(yīng)商：“50歲的Apple：一場科技革命的根源”。這是一個引人入勝的故事。故事始于二戰(zhàn)后由W. Edwards Deming博士領(lǐng)導的日本質(zhì)量控管運動，隨后是索尼、松下和夏普的成功，直到Apple“將它們整個吞下，并把它們變成了分包商”。Apple與眾多供應(yīng)商不懈合作，開發(fā)新技術(shù)并完善制造工藝。許多供應(yīng)商在這個過程中被“燒傷”。Apple對《金融時報》披露的“與供應(yīng)商緊密合作”中不那么光鮮的細節(jié)提出了異議。讓我們希望，一篇預計在2043年發(fā)表的題為“50歲的Nvidia：另一場科技革命的根源”的文章能更加光彩奪目。

  我們的行業(yè)也有一個類似Apple供應(yīng)鏈管理風格的例子。直到不久前，Coherent和Lumentum還是Apple iPhone中用于3D面部識別的VCSEL陣列的主要供應(yīng)商。Lumentum最初為微軟的手勢識別系統(tǒng)開發(fā)這些產(chǎn)品，但該系統(tǒng)并未成功。Apple采用了Lumentum的VCSEL陣列，在iPhone X中推出了3D面部識別，并增加了Finisar（現(xiàn)為Coherent）作為第二供應(yīng)商。2017年，F(xiàn)inisar獲得了Apple 3.9億美元的投資，用于在德克薩斯州謝爾曼建立一條新的6英寸砷化鎵晶圓生產(chǎn)線，生產(chǎn)VCSEL。這兩家供應(yīng)商激烈競爭，壓低價格，這讓他們的客戶和所有iPhone用戶感到高興。大約5年前，索尼被認證為第三家供應(yīng)商，并奪走了Coherent和Lumentum的大部分業(yè)務(wù)。

  VCSEL陣列的銷售額在2021年達到超過7億美元的峰值，之后穩(wěn)步下降，到2025年低于4.5億美元。正如我們關(guān)于光學傳感器的年度報告中所詳述的那樣，價格的大幅下降抵消了出貨量的溫和增長。這些供應(yīng)商中有哪家盈利了嗎？很可能沒有。他們是否以非常低的成本大批量生產(chǎn)了出色的產(chǎn)品？絕對是的！

  巧合的是，Coherent位于德克薩斯州謝爾曼的工廠是其與Nvidia達成的20億美元新合作伙伴關(guān)系的一部分，其中包括一條用于高功率邊緣發(fā)射激光器的6英寸磷化銦晶圓生產(chǎn)線。從砷化鎵到磷化銦；從3.9億美元到20億美元；從Apple到Nvidia；這是跳出油鍋又進火坑嗎？我們希望不是，因為我們應(yīng)該從歷史中吸取教訓。

  Nvidia的大手筆投資：鎖定光學產(chǎn)能

  Lumentum也獲得了Nvidia 20億美元的投資。這些是與Nvidia達成的非排他性協(xié)議，包括數(shù)十億美元的采購承諾，以及未來獲得先進激光元件和高性能光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的保證。

  Coherent和Lumentum積累了從材料到器件再到系統(tǒng)的廣泛光學技術(shù)。除了磷化銦激光器，Nvidia可能還會對這兩家供應(yīng)商生產(chǎn)的VCSEL、特種光纖和光開關(guān)感興趣。我們很可能會在這次合作中看到新的器件和系統(tǒng)被開發(fā)出來。正如Coherent首席技術(shù)官Julie Eng在OFC全會演講中所提到的：“光學現(xiàn)在已經(jīng)進入機器內(nèi)部。”Nvidia將需要廣泛的光學技術(shù)來保持“其機器”的運行速度比競爭對手更快。

  客戶集中的挑戰(zhàn)：探索開放生態(tài)之路

  與Apple不同，Nvidia的客戶群非常集中：其數(shù)據(jù)中心收入的50%以上來自前五大客戶：Amazon、Google、Meta、Microsoft和Oracle。這些公司也都是供應(yīng)鏈管理方面的專家。是的，Nvidia開始向新興云和企業(yè)銷售更多的AI系統(tǒng)，但實現(xiàn)客戶群的多元化還需要時間。與此同時，Nvidia正走在一條微妙的線上：既要基于專有技術(shù)提供高性能系統(tǒng)，又要滿足那些優(yōu)先考慮開放且具有競爭性的供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)的客戶。Nvidia需要以某種方式成為這個生態(tài)系統(tǒng)的一部分，并且它正在尋找一條進入之路。

  例如，Nvidia除了InfiniBand之外，開始提供以太網(wǎng)交換機，這顯然是對客戶偏好開源解決方案的回應(yīng)。該公司最近還作為創(chuàng)始成員加入了OCI-MSA，但其對共封裝光學的最初方法與新MSA提出的第一套規(guī)范有很大不同。Nvidia最近對Marvell的20億美元投資，是通過合作伙伴關(guān)系提供專有NVLink技術(shù)的又一步棋。

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